Javier Milei chtěl uvolnit argentinskou ekonomiku. O dva roky později ukazují aktuální údaje, že jeho politika zničila průmyslovou základnu země.
Když pravice diskutuje o snižování byrokracie, dříve či později padne jméno Javier Milei. Argentinský prezident, který se v prosinci 2023 symbolicky nastěhoval do prezidentského paláce s motorovou pilou, je pro část konzervativců a libertariánských ekonomů vzorem: muž, který to s uvolněním ekonomiky myslí vážně. Méně státu, méně regulací, méně byrokracie – a hned se investuje, vyrábí a ekonomika vzkvétá.
Tyto sliby znějí lákavě. Dva roky po nástupu Javiera Mileie do úřadu však máme k dispozici údaje, které tyto sliby demaskují jako pouhé sny.
Tři ze čtyř strojů v automobilovém průmyslu stojí
Skutečný stav národního hospodářství odráží fyzická produkce spolehlivěji než jakýkoli odhad HDP. Podle vyhodnocení průmyslových údajů OSN se argentinský průmysl v letech 2023 až 2025 propadl o 7,9 %. Jedná se o druhý největší pokles ze 56 zkoumaných zemí po celém světě. Pouze v Maďarsku byl pokles s 8,2 % ještě větší. Ve stejném období naopak brazilský průmysl vzrostl o 3,5 %, chilský o 5,2 % a peruánský o 6,5 %. V Kolumbii a Mexiku klesla průmyslová produkce o méně než jedno procento. Vzhledem k těmto číslům nelze tvrdit, že argentinský propad lze vysvětlit pouze globálními faktory.
Údaje argentinského statistického úřadu Indec z ledna ukazují, že se situace dále zhoršuje. Celý průmysl využívá již jen 53,6 % své kapacity. Na podzim činila vytíženost ještě něco přes 61 %. Propad postihuje právě ta odvětví, která jsou zárukou vysoké přidané hodnoty a zaměstnanosti. V automobilovém průmyslu se využívá pouze 24 % kapacit – tři ze čtyř strojů stojí. Výroba vozidel se propadla o 30 %. Ve strojírenství činí využití kapacit 31 %.
Od nástupu prezidenta Mileie do úřadu ukončilo výrobu více než 2 400 průmyslových podniků a ve výrobním sektoru zaniklo 73 000 pracovních míst. Ve stavebnictví to nevypadá o moc lépe: navzdory statistickému meziročnímu nárůstu o 4,3 % – po propadu o 17,5 % v roce 2024 – činil růst ve čtvrtém čtvrtletí pouhých 0,9 %.
Základní efekty, levné dovozy a známý vzorec
Navzdory těmto pesimistickým číslům ukazují oficiální odhady HDP pro rok 2025 růst ve výši 4,4 %. To zní jako oživení, dokud nezohledníme referenční základ: ekonomika se již v roce 2023 propadla o 1,9 % a za vlády Mileie v roce 2024 klesla o dalších 1,3 %. Pokud se měří z tak nízké výchozí úrovně, i skromné oživení vypadá ve statistikách jako silný růst.
V roce 2025 výroba mezi jednotlivými čtvrtletími téměř nerostla, v některých obdobích dokonce klesala. Na konci roku skončil očištěný trend na nule. Klesly i investice. A ti, kdo ještě investovali do strojů, je stále častěji nakupovali v zahraničí: poptávka po strojích domácí výroby klesla o 11 %, zatímco poptávka po importovaných strojích vzrostla o 10 %.
Celkový obraz navíc zkresluje několik málo odvětví. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 vzrostl finanční sektor o 17 % oproti předchozímu roku, zemědělství o 16 % a těžební průmysl o 8 %. Průmysl se naopak propadl o 5 %, obchod o 2 %. V celoročním srovnání vypadá bilance podobně: finanční sektor vzrostl o 25 %, těžba o 8 %, zemědělství o 6 % a hotely a restaurace (při nedostatečných údajích) o 7 %, zatímco průmysl s nárůstem o 0,8 % v podstatě stagnoval.
Žádné z odvětví, která v poslední době zaznamenávají silný růst, nevděčí za svou dynamiku snižování byrokracie a žádné z nich nevytváří pracovní místa v širokém měřítku. Francisco Paoltroni, senátor z Mileiovy vládní strany, formuloval základní filosofii s odzbrojující upřímností: Argentina by se měla soustředit na to, v čem je „od přírody konkurenceschopná“: zemědělství, těžbu nerostných surovin, ropu a plyn. „To, co nám dal Bůh.“ Jedním z nejstarších poznatků ekonomie je, že ekonomiky, které sázejí na těžbu surovin, nevytvářejí ani plošný blahobyt, ani ekonomickou odolnost. Jenže to v Mileiově pohledu na svět není přítomno.
Zároveň Mileiova hospodářská politika ničí zbývající průmyslovou základnu. Jejím ústředním prvkem bylo od samého počátku nadhodnocené peso, které vláda cíleně využívala k potlačení inflace prostřednictvím levných dovozů. Dovážené zboží podbízí ceny místní výroby částečně o 30, u automobilových dílů dokonce až o 75 %. Tradiční argentinské podniky zastavují výrobu a zároveň samy dovážejí to, co dříve vyráběly. Tento vzorec je z latinskoamerické ekonomické historie dobře známý: nadhodnocení měny ničí průmysl, země se stává závislou na vývozu surovin a přílivu kapitálu – a jakmile tyto zdroje vyschnou, hrozí další krize platební bilance.
Pracovní právo z 19. století
Místo toho, aby vzhledem k tomuto vývoji změnil kurz, sází Milei na další „deregulační opatření“, naposledy na trhu práce: Jeho „modernizace trhu práce“, přijatá v únoru 2026, byla prezentována jako impuls pro růst, jaký již léta požadují hospodářské svazy a lobbistické skupiny blízké zaměstnavatelům: flexibilnější pracovní podmínky měly vést k větším investicím a vytváření pracovních míst.
To, co zákon ve skutečnosti obsahuje, ale působí jako katalog z jiné éry: zaměstnavatelé budou moci v budoucnu vyplácet mzdy v naturáliích, tedy i ve formě zboží a stravování. Osmihodinový pracovní den ustupuje „hodinové bance“, která umožňuje dvanáctihodinové pracovní dny bez příplatku za přesčasy. Odstupné se snižuje. Souvislá dovolená se stává výjimkou: zaměstnavatelé ji mohou rozdělit na sedmidenní bloky a nařídit, aby alespoň jednou za tři roky připadla pouze na letní měsíce. Podniky mohou obcházet oborové kolektivní smlouvy, právo na stávku bylo ve velkých částech ekonomiky neutralizováno.
I argentinská průmyslová asociace, která reformu uvítala, připustila, že „v krátkodobém horizontu nevytvoří žádná pracovní místa“, protože k tomu chybí průmyslový růst. A je to pravda: v ekonomice, kde polovina strojů stojí, nikdo nenajímá nové zaměstnance jen proto, že je propouštění levnější. Reforma pouze dále tlačí mzdy a tím i domácí spotřebu dolů – tedy přesně tu poptávku, která by měla oživení ekonomiky podpořit.
Inflace není poražena
I ohledně Mileiova druhého velkého slibu, že porazí inflaci, panují značné pochybnosti. V roce před jeho nástupem do úřadu činila roční míra inflace 134 %. Během prvního roku ve funkci ji nejprve vyhnal na 220 % prostřednictvím náhlého znehodnocení pesa a zrušení dotací. V roce 2025 pak roční míra inflace klesla na 41 %. Pokles, který Milei oslavuje jako triumf, se tedy měří podle vrcholu, který sám vytvořil. K tomu je třeba dodat, že měsíční míry inflace od poloviny roku 2025 již neklesají – naposledy se pohybovaly těsně pod 3 %, a byly tedy vyšší než o rok dříve.
Je však sporné, zda oficiální čísla situaci vůbec správně odrážejí. Jak inflace, tak míra chudoby, která od začátku Mileiova funkčního období klesla ze 42 % na současných 28 %, se v Argentině počítají na základě koše zboží vycházejícího z průzkumu z roku 2004, který již téměř neodráží dnešní spotřebitelské chování: Noviny, cigarety a pevné telefonní linky jsou i nadále zahrnuty jako relevantní položky, zatímco nájemné, energie, zdravotní péče a digitální služby – jejichž ceny za Mileiovy vlády enormně vzrostly – zůstávají podhodnoceny. Když statistický úřad INDEC pod vedením svého dlouholetého šéfa Marca Lavagny připravil modernizovaný koš zboží, který by toto zkreslení napravil, vláda jeho zavedení zastavila, protože nová metodika by vykázala vyšší inflaci. Lavagna na začátku února 2026 na protest odstoupil.
Vyhlídky jsou ponuré
Míra nezaměstnanosti vzrostla na konci roku 2025 na 7,5 % – což je nejvyšší hodnota od začátku pandemie. Od nástupu Mileie do úřadu zaniklo přes 200 000 pracovních míst podléhajících sociálnímu pojištění. Míra spokojenosti s prezidentem klesl kvůli špatné ekonomické situaci a bující korupci na 36 % – tj. na nejhorší hodnotu za dosavadní dobu jeho funkčního období. Odkud by měly přijít budoucí impulsy pro růst, nebylo zřejmé již před útokem USA a Izraele na Írán, který byl v rozporu s mezinárodním právem.
Následné otřesy světové ekonomiky tyto vyhlídky ještě více zhoršují. Trvalé nadhodnocení pesa způsobuje, že argentinské výrobky jsou na světových trzích drahé a dovozy naopak relativně levné. Z toho vyplývající obchodní deficity vyčerpávají devizové rezervy. Již v létě 2025 se peso dostalo do devalvační spirály. Je ironií osudu, že Milei, jako průkopník tržního liberalismu, musel ve Washingtonu žebrat o státní pomoc, aby zabránil státnímu bankrotu. Trumpova administrativa mu ji poskytla: uvolnila 20 miliard dolarů na podporu měny a Mezinárodní měnový fond (IMF) navýšil své úvěry.
Obojí mělo politické motivy: Washington chtěl před důležitými volbami do argentinského kongresu na podzim roku 2025 zajistit svůj vliv na západní polokouli a udržet v úřadu ideologicky spřízněného prezidenta. Bylo to součástí nové „ekonomické Monroeovy doktríny“, jak otevřeně přiznal americký ministr financí Scott Bessent. I sám Trump dal jasně najevo: „Pokud Milei prohraje, nebudeme velkorysí.“
Jaké z toho plyne poučení pro nás?
Argentina je pod vedením Javiera Mileie radikálním experimentem, který má potvrdit tezi, že ekonomická dynamika vzniká především „uvolněním“. Kdo v rámci této logiky požaduje „řetězovou pilu“ i pro nás, měl by se nejprve podívat na dopady v Argentině. Liberální ekonomové a ekonomicky orientované lobbistické skupiny slibují, že deregulace uvolní investice, odbourání byrokracie vytvoří růst a flexibilnější trhy práce přinesou zaměstnanost. V Argentině se stal pravý opak: investice klesají, průmysl se hroutí, nezaměstnanost roste.
Pokud tyto recepty tak zjevně (a zcela předvídatelně) selhávají, vyvstává otázka, zda se u těchto slibů vůbec jednalo o ekonomickou analýzu – nebo zda se nejedná o program prosazování partikulárních zájmů, který je zahalen do roucha zdánlivé hospodářské rozvážnosti. Vzhledem k výsledkům v Argentině se jako pravděpodobnější jeví druhá možnost. To, co je tam vydáváno za modernizaci, totiž ve skutečnosti vede k přerozdělování zdola nahoru, zatímco celý ekonomický základ se rozpadá.
Kdo se však místo toho podívá na to, jak ekonomicky úspěšné země ve skutečnosti zvládly svou průmyslovou transformaci, dojde ke zcela jiným závěrům: k aktivní průmyslové politice se strategickým zaměřením, k fiskálnímu prostoru pro veřejné investice a k měnové politice, která umožňuje diverzifikaci a tvůrčí destrukci, místo aby jim bránila. Argentina ukazuje, co se stane, když se toho z ideologických důvodů vzdáme.
Patrick Kaczmarczyk, Ph.D. je ekonomem na katedře ekonomie Univerzity Mannheim. Působí v Kompetenčním centru pro transformaci, kde se zabývá investičními potřebami a hospodářsko-politickými nástroji nutnými pro sociálně spravedlivou, ekologicky udržitelnou a konkurenceschopnou proměnu ekonomiky. Zkušenosti získal mimo jiné v oblasti rozvojového poradenství a jako poradce pro UNCTAD, organizaci OSN pro obchod a rozvoj. Doktorát má z Institutu politické ekonomie Univerzity v Sheffieldu.
